Слишком маленькая, чтобы упасть. МВФ считает управляемым почти любой кризис банковской системы России до 2020 года

Слишком маленькая, чтобы упасть. МВФ считает управляемым почти любой кризис банковской системы России до 2020 года

Стресс-тесты банковской системы РФ, проводившиеся весной 2016 года Международным валютным фондом, продемонстрировали «управляемость» Банком России ситуацией в банковском секторе даже в самых жестких условиях — при краткосрочном падении цен на нефть до $19 за баррель и среднесрочном до $25. В самом крайнем сценарии РФ потребуется на рекапитализацию банковского сектора до 2020 года 4,5% ВВП.

Обнародованы итоги работы миссии Международного валютного фонда (МВФ) в мае 2016 года и отчет МВФ по совместной программе фонда и Всемирного банка «Оценки стабильности финансовой системы» (FSSA), консультации по которым с ЦБ России, Минфином и Минэкономики проводились в феврале и марте 2016 года. В числе прочих публикаций обнародованы данные по стресс-тестам, проводившимся в рамках программы FSAP — системной оценки устойчивости финансового сектора, проводящейся раз в пятилетие. В ходе консультаций миссии МВФ 16-21 мая отчет FSAP обсуждался с властями РФ, он мог повлиять на решения в финансовой сфере в июне-июле 2016 года.

В целом выводы команды специалистов МВФ под руководством Карла Хабермайера достаточно комплиментарны по отношению к ЦБ и в целом к российским финансовым властям (см. подробнее «Онлайн»), несмотря на то что в целом говорить о быстром развитии российского финансового рынка не приходится. Как констатируется в отчете FSAP, его размеры (порядка 110% ВВП) меньше, чем у сопоставимых экономик (Турция, Бразилия, Индия, КНР), и его вовлеченность в мировые финансовые рынки также невелика. При этом МВФ уже гораздо более уверенно, чем в 2011 году, говорит о расслоении системы на три «уровня» (tiers) — крупные и преимущественно государственные банки, средние банки и по существу маргинальная часть банковской системы. В разных «уровнях» реакция на события 2014-2015 годов различна.

Интересны опубликованные МВФ подробности стресс-тестирования банковской системы РФ. В настоящее время, констатируют в фонде, дефицит капитала в системе невелик и составляет, исходя из оценок ЦБ, около 0,3% ВВП. Стресс-тестирование, в котором учитывалось состояние балансов более 600 банков РФ по состоянию на конец 2015 года, исследовало возможное развитие ситуации в двух шоковых сценариях — при кратковременном падении цен на нефть до уровня $19 за баррель (в матрице рисков, составленных в отчете, это единственный риск с высокой вероятностью и возможными последствиями, тогда как, например, вероятность продолжения инвестобвала оценивается как низкая, а влияние на сектор в случае реализации риска — как среднее) и при среднесрочном падении цен до $25 за баррель.

Оба сценария предполагают к концу сценарного периода, в 2020 году, восстановление цен нефти до $37-40 и среднегодовой рост ВВП в 1%. И первый сценарий (V-shape), и второй (L-shape) в наихудшем сценарии увеличит дефицит капитала в банковской системе до 4,5% ВВП. В сценарий закладываются также 20-процентная девальвация рубля, отток из банковской системы 30% депозитов (10% для крупнейших банков), сокращение межбанковского рынка почти вдвое и падение цен ликвидных активов на 5-20%, неликвидных — на 65%, обвал фондового рынка на 30%, рост доходности госдолга на 4 п. п. и корпоративного на 10 п. п. Это — сценарий реализации практически всех возможных рисков в краткий временной промежуток (МВФ оценивает вероятность этого как крайне низкую). При этом оценки потребности в допкапитале банковской системы в менее жестких V- и L-сценариях совпадают со сходными расчетами ЦБ — порядка 2,5% ВВП, совокупный рост проблемной задолженности в двух сценариях МВФ оценивает в 12,5 п. п. Все это — свидетельство очень высокой стрессоустойчивости банковской системы.

МВФ не оставил без рекомендаций выявленные локальные проблемы банковской системы, сформировавшиеся окончательно после 2011 года: это низкая стрессоустойчивость банков в основном второго «уровня» с высокой концентрацией корпоративных заемщиков, а также высокую зависимость системы страхования вкладов от кредитов ЦБ. Кроме этого, МВФ мягко рекомендовал приватизацию госбанков в долгосрочном периоде — впрочем, такая рекомендация даже в рамках отчета FSAP прямо не указывает на национализацию кредита как на системный риск. Вне отчета миссия МВФ обсуждала с властями РФ и проблему санации Внешэкономбанка: потребность в его докапитализации до 2020 года фонд оценивает в 2% ВВП, что выше оценок властей РФ.

Источник:Коммерсантъ

«Уникасса» -  финансовый портал об инвестировании и кредитовании