Moody's: финансовые показатели

Финансовые показатели горно-металлургической компании «Норильский никель» улучшатся в 2017 году на фоне высокого уровня прибыльности, стабильного уровня ликвидности и низких рисков рефинансирования, сообщается в релизе международного рейтингового агентства Moody’s.По мнению агентства, показатели прибыли способны компенсировать ухудшение финансовых показателей, к которым привело снижение цен на металлы. «Высокая прибыльность «Норильского никеля» исходит из наличия уникальных запасов месторождений многих минералов, которые позволяют компании эффективно производить никель даже при нынешних ценах на металлы, благодаря продажам меди, палладия и платины, которые могут рассматриваться как побочные продукты», — приводятся в релизе слова старшего аналитика и вице-президента Moody’s Артема Фролова.

Агентство ожидает, что финансовые показатели «Норникеля» начнут восстанавливаться в 2017 году после ослабления в 2016 году. Так, маржа по EBITDA, вероятно, улучшится до 45%, левередж — до 2,6x-2,7x, а процент по EBIT до 5,4x-5,6x. Это увеличение наступит после ожидаемого ухудшения маржи по EBITDA до отметки ниже 40%, левереджа — до 3,2x-3,3x, а процента по EBIT — до 4,3x-4,5x в конце 2016 года.

С учетом того, что агентство ожидает начала улучшения показателя левереджа в 2017 году до уровня ниже 3,0х на устойчивой основе, рейтинг компании («Ba1», прогноз отрицательный) мог бы быть выше, если бы не ограничения, которые накладывает суверенный рейтинг России «Ba1» и страновой потолок по рейтингам облигаций в иностранной валюте. Аналогично, негативный прогноз обусловлен соображениями, которые связаны с суверенным рейтингом, а не с факторами, касающимися компании.

По мнению агентства, дальнейшее падание цен на металлы является главным риском для «Норникеля» в 2016-17 годах, особенно, если этому будет сопутствовать удорожание рубля, так как EBITDA компании чувствительна к изменению обоих факторов. Несмотря на то, что агентство не исключает снижения цен на металлы до низкого уровня, который наблюдался в первом квартале 2016 года, Moody’s считает маловероятным одновременное удорожание рубля.

«Норникель» — диверсифицированная горно-металлургическая компания, крупнейший в мире производитель никеля и палладия, ведущий производитель платины, кобальта, меди и родия. Производственные подразделения группы расположены в РФ в Норильском промышленном районе и на Кольском полуострове, а также в Финляндии.

Источник: РИА Новости